تتجه أنظار المستثمرين إلى النتائج المالية المرتقبة لشركات أمازون وألفابت ومايكروسوفت، وسط تساؤلات بشأن قدرة استثماراتها المتزايدة في الذكاء الاصطناعي على تحقيق عوائد مالية تتناسب مع حجم الإنفاق.

وتأتي هذه الترقبات في وقت تتزايد فيه الاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ما يجعل نمو إيرادات الخدمات السحابية ومستويات الربحية من أبرز المؤشرات التي ستحدد مدى جدوى هذه الاستثمارات.

وبحسب توقعات وول ستريت، يقترب إجمالي إنفاق الشركات الثلاث من 580 مليار دولار خلال العام الجاري، مع توقعات بتجاوزه 800 مليار دولار في عام 2027، مقارنة بإيرادات سنوية مجمعة لأعمال الحوسبة السحابية لديها تبلغ نحو 385 مليار دولار.

نتائج «ميتا» تزيد مخاوف المستثمرين

قال جوش جيلبرت، كبير محللي الأسواق لمنطقتي آسيا والمحيط الهادئ والشرق الأوسط لدى «إيتورو»، إن معنويات المستثمرين لا تزال حذرة عقب إعلان «ميتا» نتائجها المالية الأخيرة.

وعلى الرغم من تجاوز إيرادات «ميتا» توقعات المحللين، تراجعت أسهمها بعد إعلان زيادة خطط الإنفاق، ما تسبب في موجة بيع واسعة بقطاع التكنولوجيا، سجل خلالها مؤشر ناسداك 100 أسوأ أداء يومي له منذ يونيو، وامتدت الضغوط البيعية إلى أسهم أمازون وألفابت ومايكروسوفت، مع تزايد المخاوف بشأن حجم الإنفاق المطلوب لتطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وتزداد هذه المخاوف مع تحول التدفقات النقدية الحرة لأمازون إلى المنطقة السلبية خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، ما يرفع أهمية تحديد مدى سرعة تحول الاستثمارات إلى إيرادات وعوائد ملموسة.

جوجل كلاود تتصدر معدلات النمو

تمتلك الشركات الثلاث ميزة تنافسية تتمثل في أعمالها الراسخة في الحوسبة السحابية، التي تتيح لها تقديم قدرات الحوسبة اللازمة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي للعملاء.

وخلال الربع السابق، سجلت جوجل كلاود نموًا بنسبة 82%، متقدمة على خدمات مايكروسوفت أزور التي نمت بنحو 42%، وأمازون ويب سيرفيسز «AWS» التي سجلت نموًا بنسبة 37%.

ويضع هذا الأداء ألفابت أمام توقعات مرتفعة للحفاظ على زخم النمو، فيما يترقب المستثمرون مؤشرات توضح ما إذا كانت الاستثمارات المتزايدة في الذكاء الاصطناعي ستؤثر على هوامش الربح في أعمال البحث الأساسية التابعة لجوجل، كما تمثل مستويات تداول سهم ألفابت عاملًا إضافيًا في متابعة المستثمرين لأداء الشركة، إذ أشار التقرير إلى أن السهم لا يزال أقل بنحو 20% من أعلى مستوياته القياسية.

أمازون ومايكروسوفت أمام اختبار تحويل الإنفاق إلى إيرادات

بالنسبة إلى أمازون، ينصب التركيز على قدرة الاستثمارات المستمرة في البنية التحتية على دعم نمو «أمازون ويب سيرفيسز»، بعد تسجيل الخدمات أسرع معدل نمو فصلي خلال أربع سنوات، أما مايكروسوفت، فتواجه طلبًا قويًا على خدمات أزور، في وقت تحد فيه قيود القدرة الحاسوبية من قدرتها على تلبية الطلب بالكامل.

وبعد توقع الشركة نمو إيرادات أزور بنسبة تتراوح بين 44% و45% خلال الربع الحالي، ستوفر توقعاتها للربع المقبل مؤشرات إضافية بشأن سرعة تحويل القدرات الحاسوبية الجديدة إلى إيرادات فعلية.

نمو الخدمات السحابية يحدد جدوى استثمارات الذكاء الاصطناعي

من غير المتوقع أن تتباطأ وتيرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي خلال المرحلة المقبلة، ما يزيد أهمية أداء الخدمات السحابية في تقييم قدرة الشركات على تبرير إنفاقها المرتفع.

وقال جيلبرت إن العامل الحاسم يتمثل في قدرة نمو الخدمات السحابية على مواكبة الإنفاق، مشيرًا إلى أن الشركات التي تثبت قدرتها على تحقيق عوائد من استثماراتها ستتمكن من التميز عن بقية الشركات العاملة في قطاع الذكاء الاصطناعي.